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芯源微IPO過會,遼寧省將迎來首家科創板上市公司

2019-10-22 19:53 來源:金兒子網 分類:股市資訊 閱讀:()

 隨著芯源微IPO過會,意味著遼寧省也將迎來首家科創板上市公司,同時這也是東北三省第二家科創板上市公司。在芯源微之前,黑龍江省的新光光電已經于今年7月22日作為首批科創板公司成功上市。

  招股說明書顯示,芯源微主要從事半導體專用設備的研發、生產和銷售,產品包括光刻工序涂膠顯影設備(涂膠/顯影機、噴膠機)和單片式濕法設備(清洗機、去膠機、濕法刻蝕機),可用于 6 英寸及以下單晶圓處理(如 LED 芯片制造環節)及 8/12 英寸單晶圓處理(如集成電路制造前道晶圓加工及后道先進封裝環節)。

  芯源微產品已實現批量銷售,截至 2019 年 3 月 31 日,已累計銷售 680 余臺套,目前作為主流機型已成功打入包括臺積電、長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技、華燦光電、乾照光電、澳洋順昌等在內的多家國內知名一線大廠;公司集成電路制造前道晶圓加工環節用涂膠顯影設備已開發完成,正在長江存儲、上海華力等前道芯片制造廠商進行工藝驗證,目前國內該類設備主要被日本東京電子(TEL)所壟斷。此外,公司集成電路制造前道晶圓加工環節用清洗機產品目前已通過中芯國際(深圳廠)工藝驗證并成功實現銷售。

  芯源微股權較為分散,截至招股說明書簽署日,公司單個股東單獨或合計持有的股份數量均未超過公司總股本的 30%,單個股東均無法決定董事會多數席位,公司無控股股東及實際控制人,公司經營方針及重大事項的決策均由股東大會和董事會按照公司議事規則討論后確定。

  芯源微本次擬發行不超過2100萬股,占發行后總股本比例不低于25%,發行后總股本不超過8400萬股(不考慮超額配售選擇權),募集資金將用于高端晶圓處理設備產業化項目和高端晶圓處理設備研發中心項目。

芯源微主要從事半導體專用設備的研發、生產和銷售,其涂膠顯影設備產品成功打破國外廠商壟斷并填補國內空白。此次上市,公司擬募集資金3.78億元,主要用于8/12英寸單晶圓前道涂膠/顯影機、8/12英寸前道單片式清洗機等產能與研發中心建設。

  致力于國產替代

  芯源微招股說明書顯示,公司生產的涂膠顯影設備產品成功打破國外廠商壟斷并填補國內空白,其中在LED芯片制造及集成電路制造后道先進封裝等環節,作為國內廠商主流機型已成功實現進口替代;在集成電路制造前道晶圓加工環節,公司成功突破了前道涂膠顯影設備關鍵技術,成型產品目前正在長江存儲、上海華力等前道芯片制造廠商進行工藝驗證。

  光刻工序涂膠顯影設備是集成電路制造過程中不可或缺的關鍵處理設備,主要與光刻機配合進行作業,而光刻機正是芯片生產線上最龐大、最精密復雜、難度最大、價格最昂貴的設備。

  作為光刻機的輸入(曝光前光刻膠涂覆)和輸出(曝光后圖形的顯影),涂膠/顯影機的性能不僅直接影響到細微曝光圖案的形成,其顯影工藝的圖形質量和缺陷控制對后續諸如蝕刻、離子注入等諸多工藝中圖形轉移的結果也有深刻影響。

  芯源微2002年成立,自2008年我國啟動實施“02重大專項”以來,公司便作為項目牽頭單位承擔并完成了兩項與所處涂膠顯影設備領域相關的“02重大專項”項目。截至2019年3月31日,公司已獲得專利授權145項,其中發明專利12項;擁有軟件著作權37項。公司還先后主持制定了噴膠機、涂膠機兩項行業標準,其中噴膠機行業標準已正式頒布實施,涂膠機行業標準目前正在審核中。

  芯源微的產品也順利在產業實踐中得到應用。根據中國半導體行業協會發布的2018年中國半導體設備行業數據,公司2018年位列國產半導體設備廠商五強。截至2019年3月31日,公司已累計銷售680余臺套產品,目前作為主流機型已成功打入包括臺積電、長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技等在內的多家國內知名一線大廠;公司集成電路制造前道晶圓加工環節用涂膠顯影設備已開發完成,正在長江存儲、上海華力等前道芯片制造廠商進行工藝驗證,目前國內該類設備主要被日本東京電子(TEL)所壟斷。此外,公司集成電路制造前道晶圓加工環節用清洗機產品目前已通過中芯國際(深圳廠)工藝驗證并成功實現銷售。

  2016年、2017年、2018年以及2019年一季度(簡稱“報告期”),芯源微分別實現營收1.48億元、1.90億元、2.01億元和1030.53萬元;分別實現歸母凈利潤492.85萬元、2626.81萬元、3047.79萬元、-902.52萬元。報告期各期,公司主營業務毛利率分別為41.25%、41.79%、46.27%和36.18%,總體高于可比上市公司。

  未來LED芯片行業發展空間較大

  芯源微的業績存在一定波動,也是交易所問詢的重點問題。公司表示,所處行業為半導體專用設備制造業,行業景氣度與下游應用領域的發展狀況緊密相關。

  報告期,公司光刻工序涂膠顯影設備的銷售收入占公司營收比重六成以上。2018年度,公司光刻工序涂膠顯影設備銷售收入同比下降2766.12萬元,降幅達17.68%,主要是因為公司2018年度涂膠/顯影機(6英寸及以下)產品銷量從2017年的75臺下降到42臺,收入同比下降3434.79萬元,降幅達42.17%。

  公司表示,涂膠/顯影機(6英寸及以下)產品主要應用于LED芯片制造領域,2018年國內LED行業整體增速放緩,芯片價格持續下滑,行業大環境形勢較嚴峻,公司下游主要客戶華燦光電、澳洋順昌在2018年的經營效益均低于同期,其2018年凈利潤同比分別下降51.43%和36.35%。

  芯源微表示,在經歷一年左右的擴產周期、產能陸續集中釋放后,2017年下半年開始,整個LED行業出現供需失衡,特別是進入2018年以來,受全球宏觀經濟及貿易摩擦的影響,LED下游應用行業需求不及預期,國內LED芯片價格及庫存壓力增大,導致各大LED芯片廠商紛紛推遲新一輪擴產計劃,從而短期內降低了對上游半導體設備的采購需求。

  LED行業的低迷態勢延續到2019年。公司稱,2019年上半年,國內LED芯片市場仍不容樂觀。受LED芯片價格下降的影響,公司下游主要客戶包括華燦光電等在2019年上半年產能利用率、業績同比均有較大幅度下降。LED行業的周期性不景氣將對公司涂膠/顯影機(6英寸及以下)的銷售收入造成不利影響。

  芯源微在對科創板審核中心意見落實函回復報告中介紹,2019年1-9月公司實現營業收入約9500萬元,實現凈利潤約120萬元,截至回復報告簽署日,公司在手訂單金額(含稅)約為2.50億元,預計2019年四季度可驗收確認收入金額在9600萬元至11600萬元之間,預計2019年全年可實現營業收入1.91億元-2.11億元;預計2019年全年可實現凈利潤2200萬元-3200萬元。

  雖然最近兩年公司在LED芯片制造領域的收入規模有所下降,但公司表示,從中長期來看,LED在下游背光、照明、顯示等領域的應用深度及應用廣度仍然有待提升,未來LED芯片行業的發展空間較大,這為公司小尺寸產品的發展提供了空間保障。

  此外,公司也在積極開發適用于下一代顯示技術Micro LED的新產品。根據LEDinside的研究報告,Micro LED顯示可應用于電視、手機、AR/VR、車載顯示、可穿戴電子、數字顯示(商業廣告與顯示等)等多個領域,預估2025年市場規模將達到28.9億美元,市場空間和增長潛力巨大。公司可基于自身在集成電路制造前道工藝及后道工藝的技術儲備,通過移植應用的方式將相關技術轉移至Micro LED領域,以滿足下游客戶對Micro LED的戰略布局需求,從而搶占新的市場機遇。公司在Micro LED領域已有相關在手訂單。

  將繼續集中資源開展技術攻關

  芯源微招股說明書還顯示,最近三年,公司向客戶臺積電直接或間接銷售設備的金額分別為8453.76萬元、1101.59萬元和1205.95萬元,整體呈現下滑態勢。作為全球最大的晶圓代工企業,臺積電在全球半導體制造領域具有較突出的行業地位。公司提示風險稱,未來若公司不能持續優化并提升自身產品的工藝技術水平及服務質量,不斷滿足包括臺積電等在內的重要客戶新的個性化需求,則存在以臺積電為代表的重要客戶資源流失的風險。

  事實上,雖然芯源微主要產品取得了打破壟斷的技術突破,但其技術水平與國際知名企業相比仍然存在一定差距。

  在光刻工序涂膠顯影設備的技術節點上,公司目前正在驗證的前道機臺只能覆蓋I-line、KrF、ArF Dry等光刻工藝,還未能覆蓋28nm以下技術節點所必須的浸沒式及EUV光刻工藝。芯源微表示,雖然目前高、中、低各類技術等級的生產設備均有其對應的市場空間,但隨著客戶技術等級的提升,更高等級光刻工藝的占比在邏輯器件、DRAM、NAND等領域的使用比重會逐步提升。公司將繼續基于客戶需求和市場條件,以前道產品國外最先進技術為標桿,積極開展相關涂膠顯影技術的研發儲備,通過漸進式創新研發,盡快實現相關涂膠顯影技術的突破。

  此外,在產能上,公司目前正在驗證的前道機臺可達到240WPH,與國際最高水平(>300WPH)仍有一段距離。根據ASML最新的產品路線圖,中短期內光刻機產能不會超過300WPH(如其最新發布NXT:2000i 機型產能為275WPH)。由于光刻機產能提升逼近瓶頸,一定程度上將有利于公司產品追趕國際最高技術水平。目前,公司正在積極針對產品平臺架構和高速機械手技術等方面進行差別化創新研究,計劃在下一代涂膠顯影機產品中達到上述產能目標。

  報告期內,芯源微的研發投入占營收的比例分別為11.24%、10.41%、16.29%、57.77%,呈現逐步上升趨勢。芯源微表示,在目前的市場和技術環境下,前道涂膠顯影技術的更新迭代周期有所變緩,這對公司追趕世界最高技術水平相對有利。公司已制定中長期產品技術路線圖,將繼續集中資源開展技術攻關,以進一步縮小與世界最高技術水平的差距。金兒子網

  公司此次科創板上市擬募集3.78億元資金,投入到高端晶圓處理設備產業化項目及高端晶圓處理設備研發中心項目。公司稱,通過以上募集資金投資項目的實施,公司將進一步提高技術研發實力,拓展業務半徑,提升核心競爭力。

  

  除了芯源微之外,遼寧省的另外一家企業---錦州神工半導體股份有限公司的科創板上市申請也已經在4月19日獲得受理,目前的審核狀態是已問詢,信息更新時間是10月11日。

  如果錦州神工半導體股份有限公司的IPO也能順利過會,將成為遼寧第二家科創板上市企業。

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